中國(guó)建筑擬500億促戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
6月22日，中國(guó)建筑一則關(guān)于未來(lái)將500億元投資門(mén)頭溝新城規(guī)劃建設(shè)的公告引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。
“中國(guó)建筑現(xiàn)在主要的精力是打造城市綜合建設(shè)的運(yùn)營(yíng)商，一個(gè)城市的片區(qū)，甚至是一個(gè)中小型城市都由我們承建，其中含有商業(yè)地產(chǎn)和保障性地產(chǎn)。” 中國(guó)建筑董秘辦一位工作人員對(duì)公司簽訂城市規(guī)劃戰(zhàn)略合作協(xié)議的動(dòng)作如此解釋。
中國(guó)建筑此前曾表示，力爭(zhēng)用3~5年時(shí)間，將房屋建筑工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與投資的利潤(rùn)構(gòu)成由2008年的8∶1∶1調(diào)整為3∶1∶6。2009年，這一比例為7.2∶1.3∶1.5。
房地產(chǎn)行業(yè)目前正因國(guó)家調(diào)控處于低谷。自5月份以來(lái)，中國(guó)建筑的銷(xiāo)售面積也同比出現(xiàn)了10%的下降。假如房地產(chǎn)宏觀調(diào)控持續(xù)的話，最終可能對(duì)房屋工程訂單也將造成一定的負(fù)面影響。顯然，轉(zhuǎn)型將降低這樣的負(fù)面影響，但轉(zhuǎn)型并非易事。
500億大合同
6月19日，北京門(mén)頭溝區(qū)與包括中國(guó)建筑、中國(guó)五礦集團(tuán)、中水集團(tuán)、中房集團(tuán)等在內(nèi)的20多家國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)集團(tuán)簽訂24項(xiàng)合作項(xiàng)目，引進(jìn)資金1500余億元。在全部24個(gè)簽約項(xiàng)目中，門(mén)頭溝區(qū)與中國(guó)建筑簽訂的永定鎮(zhèn)、門(mén)城老城區(qū)整體開(kāi)發(fā)合作項(xiàng)目，計(jì)劃投資500億元，成為涉及投資額最多的項(xiàng)目。
根據(jù)雙方簽署的框架合作協(xié)議，中國(guó)建筑將在未來(lái)幾年內(nèi)向門(mén)頭溝新城投資500億元，并負(fù)責(zé)門(mén)頭溝新城的總體規(guī)劃設(shè)計(jì)，進(jìn)行城市綜合開(kāi)發(fā)建設(shè)。
“項(xiàng)目設(shè)計(jì)用地總計(jì)4600畝，土地出讓金公司不用全付，10億大約先付六七億就可以，其余可以沖抵，比如前期投入的規(guī)劃設(shè)計(jì)款、后期的工程款、回遷房購(gòu)買(mǎi)款等。”門(mén)頭溝區(qū)政府一位工作人員告訴記者。該工作人員還表示，“時(shí)間協(xié)議上沒(méi)有，但一直都說(shuō)是5年，每個(gè)項(xiàng)目還要具體單獨(dú)簽訂協(xié)議。”
中國(guó)建筑董事會(huì)辦公室朱雪華則透露，目前門(mén)頭溝新城規(guī)劃正在制定中，由于該項(xiàng)目是各類(lèi)工程打包，收益目前無(wú)法確定。
公司年報(bào)顯示，2009年新簽合同額突破4500億元，達(dá)到4593億元，營(yíng)業(yè)收入突破2500億元，達(dá)到2604億元，即門(mén)頭溝500億元合同相當(dāng)于2009年新簽合同的1/9，營(yíng)收的1/5。該協(xié)議對(duì)公司的重要性不言而喻。
市政生意：高毛利、大規(guī)模
中國(guó)建筑自去年9月以來(lái)就重金“砸向”城市規(guī)劃。
根據(jù)公司披露，市政業(yè)務(wù)的毛利率要高出普通房屋建筑業(yè)務(wù)2.4個(gè)百分點(diǎn)，這正是公司近期不斷擴(kuò)大市政建設(shè)生意的原因。
2009年9月21日，中國(guó)建筑與湖南發(fā)展投資集團(tuán)公司簽訂合作協(xié)議，計(jì)劃5年內(nèi)合作投資200億元用于湖南省長(zhǎng)株潭“兩型”社會(huì)試驗(yàn)區(qū)“3+5”城市群基礎(chǔ)建設(shè)。而2009年12月份，中國(guó)建筑又與安徽銅陵市政府簽訂基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目合作協(xié)議，合作范圍涉及城市道路、隧道、環(huán)境治理等領(lǐng)域。項(xiàng)目采用BT模式建設(shè)，預(yù)計(jì)投資額為30億元。
2010年3月5日，其全資子公司中國(guó)建筑第五工程局有限公司與株洲高新區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。合作范圍包括高新區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施、園區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域。合作方式為株洲高新區(qū)負(fù)責(zé)具體項(xiàng)目的前期工作，公司主要按照建設(shè)-移交(BT)方式負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資建設(shè)，涉及總投資金額約60億元。
2010年4月23日，中國(guó)建筑披露，公司日前與西安灃渭新區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方就綜合性城市開(kāi)發(fā)建設(shè)達(dá)成共識(shí)，西安灃渭新區(qū)將借助中國(guó)建筑的品牌優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和人才優(yōu)勢(shì)，擬就新區(qū)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、城中村改造、規(guī)劃設(shè)計(jì)監(jiān)理、房屋建筑工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、園林景觀工程等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開(kāi)合作，其中包括灃渭國(guó)際大廈、秦阿房宮遺址公園等標(biāo)志性項(xiàng)目，涉及投資規(guī)模100億元。
再加上此次計(jì)劃500億元的投資，在短短的9個(gè)月內(nèi)，其簽訂的戰(zhàn)略投資金額累計(jì)已近千億。
790億資金是后盾
如此巨大的資金需求中國(guó)建筑將如何解決?首先，中國(guó)建筑本身“不差錢(qián)。”相關(guān)分析師表示，根據(jù)2010年一季報(bào)，截至今年3月31日，中國(guó)建筑營(yíng)運(yùn)狀況表現(xiàn)良好，營(yíng)運(yùn)資本額為988億元，現(xiàn)金流總額為630億元。海通證券預(yù)測(cè)，假如項(xiàng)目實(shí)施周期為五年，中國(guó)建筑未來(lái)每年要投入的自有資金規(guī)模大約在30~40億元，資金壓力并不是很大。
中國(guó)建筑央企的身份更讓公司在銀行貸款易如反掌。“資金不是問(wèn)題。對(duì)中國(guó)建筑這樣的大央企來(lái)說(shuō)只是些小錢(qián)，協(xié)議放出去后，銀行都會(huì)盯著的。”朱雪華告訴記者。
其資金來(lái)源顯然不只是銀行。2010年6月4日，中國(guó)建筑發(fā)布公告稱(chēng)，公司以32億元價(jià)格成功受讓深圳中海投資100%股權(quán)。因?yàn)橹泻Ｍ顿Y擁有國(guó)元信托和國(guó)元投資各40%股權(quán)，這一舉動(dòng)被認(rèn)為中國(guó)建筑成功將“觸角”伸至金融領(lǐng)域。中國(guó)建筑董秘孟慶禹證實(shí)，收購(gòu)的目的就是走“產(chǎn)融結(jié)合”之路。
78家央企退出地產(chǎn)業(yè)務(wù)，讓中國(guó)建筑面臨更大的資源整合良機(jī)。公司董事長(zhǎng)孫文杰今年4月曾表示，“公司手持790多億元現(xiàn)金，將支持公司在行業(yè)調(diào)整中展開(kāi)并購(gòu)、儲(chǔ)備土地等方面有所作為。”
業(yè)內(nèi)人士分析，近期的訂單表明中國(guó)建筑正在進(jìn)行全方位的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整。2010年5月13日，中國(guó)建筑與尼日利亞國(guó)家石油公司就三家未開(kāi)發(fā)地區(qū)的煉油廠和石化廠項(xiàng)目融資和建造簽署諒解備忘錄。中國(guó)建筑擬將作為EPC總承包商承建上述煉油廠和石化廠項(xiàng)目，項(xiàng)目涉及金額預(yù)計(jì)約為238億美元。項(xiàng)目建設(shè)資金由尼日利亞國(guó)家石油公司負(fù)責(zé)解決，中國(guó)建筑愿意協(xié)助業(yè)主融資事宜。
海通證券分析師江孔亮認(rèn)為，這些項(xiàng)目是中國(guó)建筑著眼于大的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步通過(guò)總承包方式進(jìn)入其他工程承包市場(chǎng)，最終可能是在工程承包領(lǐng)域做到全能型、跨各行業(yè)的工程承包服務(wù)商。
不過(guò)，中國(guó)建筑想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)也非易事。江孔亮表示，尼日利亞之類(lèi)的項(xiàng)目涉及資金數(shù)量大、建設(shè)期長(zhǎng)，既存在很大的商業(yè)機(jī)會(huì)，也存在一定的不確定性。顯然，中國(guó)建筑想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的夢(mèng)想，考驗(yàn)還在未來(lái)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的開(kāi)拓。
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